（原标题：领益智造（002600.SZ）：消费电子稳健生长，新动力敞开第二生长曲线G手机、可穿戴设备等晋级迭代以及新动力事务的开辟，即便在疫情继续、地缘政治抵触以及全球通胀等要素的搅扰下，领益智造(002600.SZ)仍然为出资者交出一份满足的答卷。
数据显现，2022年上半年领益智造完成运营收入148 亿元，同比添加 16.19%;归母净利润 4.8 亿元，同比添加21.42%;扣非归母净利润 4.67 亿元，同比大增108.99%;运营活动现金流 18.6 亿元，同比添加131.82%;毛利率由去年同期的15%上升到18%。显现出公司杰出的盈余质量。
分产品类型来看，精细功用件、结构件及模组仍是公司的首要收入来历，完成收入100.79亿元，占总收入比例的68.08%，同比添加11.4%;充电器及精品拼装为公司第二大收入来历，上半年完成30.72亿元的收入，同比添加18.31%。值得一提的是，公司的轿车产品在上半年明显发力，完成收入4.13亿元，同比大增296.75%。
分下流使用范畴来看，消费电子、轿车及包含光伏逆变在内的其他产品别离完成出售收入137.52亿元、4.13亿元和6.39 亿元，同比添加12.58%、296.75%及51.33%。可见，上半年公司传统事务稳健生长，轿车事务高速生长，工业的布局也收到了成效。
就公司的传统事务而言，而除手机外，跟着顾客健康认识的增强，智能手表、TWS耳机、智能手环等成为消费电子职业的新开展动力;一起，疫情长期化以及用户工作办法的改变带动在线工作开展，这为PC、笔电及平板等带来新生机。此外，跟着元世界概念的鼓起，VR/AR 技能的快速开展及使用将驱动人类向元世界跨进，虚拟增强实际职业生态行将进入迸发期。
依据IDC计算，2021年全球VR/AR 总出资规划挨近 146.7 亿美元，并有望在2026年增至 747.3 亿美 元，五年CAGR 将达 38.5%，2021年中国商场开销规划约 21.3 亿美元并将在 2026 年提高至130.8亿美元，CAGR估计可达 43.8%，增速位列全球榜首，其间VR仍为首要范畴，占比约为 70%以上。
不仅如此，下半年国内VR品牌厂商将连续发布Pancake方案VR终端，国产某品牌已在2022年7月发布首款 6DoF短焦Pancake VR一体机，Pico也估计鄙人半年发布相关新品，在国内顾客阅历初期教育阶段后，后续生长驱动力有望优于预期，VR供应链各环节在国产化比例提高上具有足够的动能。另一方面，相关方针及补助的预期落地，也将为国内VR硬件端和生态端的良性开展注入源源活水，有望复刻此前Quest系列海外放量途径。
新产品的出现将进一步添加对精细结构件及功用件等的需求空间。为投合职业的开展需求。领益智造亦在加码消费电子事务，构成横向+纵向整合打造职业抢先的一站式智能制作途径。2021年1月，公司与桂林经济技能开发区办理委员会在桂林签署了项目协作协议，出资建造领益智造智能制作项目，打造“领益智造智能制作工业园”，然后完善公司事务协同效应、扩展公司出产基地、充分发挥协作两边专长和优势，桂林领益工厂已于 2021年12月6日正式开工。2022年2月公司与桂林市人民政府在桂林签署《桂林领益智造智能制作项目(二期)协作协议》，拟出资不低于20 亿元，引进消费电子配套充电模组事务，研制出产手机、平板电脑、个人电子产品的电源适配器和充电器。
由此可见，鄙人流使用商场的继续扩张下，领益智造精细功用件和精细结构件有望在可预见的未来完成高速添加。
除消费电子范畴外，全球新动力轿车的继续放量也将继续带动相应功用件、结构件需求的快速添加。智通财经APP了解到，动力电池的壳体、盖板、连接件、密封圈、电池体系壳体、液冷板等部件作为重要的精细部件对电池功能、寿数、安全性影响很大。而领益智造的精细制作新动力轿车板块的产品首要使用于EV电池、功用性资料、精细冲压、车体车身等产品中。
依据乘联会计算，2022年7月新动力轿车销量48.6万辆，同比均添加117%。2022年1-7月，新动力轿车销量为274.3万辆，浸透率抵达26.7%。动力电池的装机量也不断添加。2022年7月，我国动力电池装车量24.2GWh，同比添加114.2%。2022年1-7月，我国动力电池累计装车量134.3GWh，累计同比添加110.6%。
关于26.7%的浸透率来说，现在二级商场有观念以为，新动力浸透率现已抵达短期高点，后期添加会有些乏力。可是现实并非如此。
国内不少新动力车也在活跃出口。2022年上半年我国进出口数据显现，新动力轿车共出口20.2万辆，同比添加1.3倍，占轿车出口总量的16.6%。本年7月，新动力轿车出口5.4万辆，环比添加89.9%，同比添加37.6%，出现快速添加势头，成为拉动轿车出口的“生力军”。出口将进一步拉动中国轿车工业链的需求。
别的， 2021年6月公司收买了浙江锦泰，浙江锦泰具有多个新动力轿车的专利和杰出的客户途径。凭仗公司在金属加工、冲压范畴较强的根底，公司敏捷成为了动力电池职业的一匹黑马。公司也从锦泰这一家工厂，开展出了福鼎、姑苏、溧阳工厂。尽管公司刚刚进入新动力范畴，而且还处于扩张周期，可是作为本来的消费电子精细结构件的龙头，公司在调研纪要中表明，现已找到了操控本钱而且运营成为职业龙头的办法。
再看公司的资料产品中的磁材、充电器及精品拼装、光伏事务也已成为了公司产品类别的新添加点。领益智造于2019年8月全资收买了赛尔康，布局快充和无线充范畴，而赛尔康是全球头部智能手机公司苹果、三星、华为、OPPO、vivo等品牌充电器的首要供货商。
据中商工业研究院及 Statista，快充及无线充全体使用规划别离为 986 亿元、150 亿美元，其间手机快充、无线亿美元，年复合增速别离为20%、19.8%。而领益智造在快充、无线充范畴早有布局，跟着快充及无线充商场增速的提高，公司在收入大增的一起进一步提高盈余水平。
资料事务方面，领益智造首要进行磁性资料及其器材的出产与出售，首要产品为永磁(又称硬磁)铁氧体元件和软磁铁氧体元件。硬磁事务可随同新动力轿车开展，而软磁则与无线充电模组协同;一起，公司活跃扩大高功能新资料事务。在2021年第三季度中，磁材板块收入大增，并完成了盈余。
光伏事务方面，公司已经过海外出产基地向世界抢先的清洁动力范畴客户出售光伏逆变器产品。依据光伏职业协会数据，我国上半年光伏制作端(多晶硅、硅片、电池片、组件)产值同比添加均在45%以上，出口总额 259 亿美元，同比添加113%，新增装机方面，上半年我国新增装机30.88GW，同比添加 137.4%，估计本年全年我国装机85-100GW，同比添加50%以上，估计全球装机205-250GW，同比添加20%以上。跟着光伏装机量的提高，领益智造的光伏事务也有望大大获益。
从上述的剖析来看，伴跟着新技能的迭代，AR/VR等新产品的鼓起，领益智造的传统事务需求旺盛，一起公司也加大消费电子的布局，该事务有望得到快速开展。在加强主营事务运营的一起，凭仗自身在精益制作范畴沉积的研制、出产才能和规划优势横向扩展布局，领益智造亦加强新动力轿车、清洁动力等范畴的布局力度，跟着全球“双碳”的推动，新动力将成为公司新的添加点，在新、老客户不同产品的连续导入，规划效应的增强将继续带动公司盈余才能的提高。
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