前些日子,美国国防部向F35战斗机制造商洛克希德·马丁公司发布行政命令,暂停生产F35。
铷磁铁也称为钕铁硼磁铁,是由钕、铁、硼形成的四方晶系晶体。铷磁铁是现今磁性最强的永久磁铁,也是最常使用的稀土磁铁。钕铁硼磁铁被广泛地应用于电子科技类产品,例如硬盘、手机、耳机以及用电池供电的工具等等。
稀土储量上,中国占全球比重36.7%,远超其他几个国家。稀土产量上,中国占全球稀土总产量的60.0%,居全球第一。
也就是说,全球的稀土矿原材料,大部分都要运到中国来提炼分离。家里有矿也没用,你没有很好的方法成本比中国低。
1975年,他经过刻苦攻关,提出了串级萃取理论,实现了稀土分离技术的重大突破。也由于技术突破,从上世纪90年代初起,中国单一高纯稀土大量出口,使国际市场的稀土价格大大下降,绝大多数国外生产商不得不减产、转产甚至停产。
十多年来,中国关停了大量非法或环保不合规的稀土矿,同时限制生产以及稀土出口。6家国有矿商掌控了中国的稀土产业,理论上控制了稀土产量。
美国曾经有400多家稀土生产厂商,由于中国稀土厂家的挤压,如今仅剩不到五家,且经营困难。2021年,美国稀土产量从上年的3.9万吨增至4.3万吨,大致是中国产量的四分之一,目前该国全部的稀土供应都来自于加利福尼亚州的Mountain Pass矿。
美国没有一家大规模的公司有钕铁硼制造业务,对钕磁体的依赖很严重。其钕磁体进口总量中,75%来自中国,9%来自日本,5%来自菲律宾,4%来自德国。
话又说回来,除了冶炼分离环节外,中国企业在稀土产业链上拿到的利润并不高。基本上没有稀土产能的日本,在稀土产业链上有大量的技术专利,赚取了巨额利益。
随着汽车电气化配件慢慢的变多,对铷磁的需求量慢慢的变大。而新能源车的电气化程度更高,对铷磁的需求量是传统燃油车十倍以上。
2022年9月,比亚迪的单月产量直奔20万辆,给比亚迪供应铷磁的,是英洛华。
英洛华与众多细分行业内的龙头客户均建立了良好的合作伙伴关系,主要客户遍布北美、欧洲、东南亚等地区的 40 多个国家,公司客户中有全球行业龙头 10 多家。
半年报显示,公司实现营业收入22.79亿元,较上年同期增长 39.71%;归属于上市公司股东的净利润1.26亿元,比上年同期增长 44.33%。
一是吃到了产业升级红利,受益于新能源汽车、节能电机、智能家电等行业加快速度进行发展,对铷磁需求激增;
二是稀土上游原材料价格持续上涨,公司迅速将价格传导至下游客户(从侧面也反映出公司的产品竞争力比较强),导致营收提升;
三是优化产品结构,推动高毛利产品营销售卖,智能自动化改造, 优化供应链管理等各项降本增效举措,控制成本费用,助力公司的业绩增长。
上文提到,公司的产品竞争力比较强,上游原材料涨价的时候能有效的把价格传导给下游客户。
但资产负债表显示,公司2022年上半年短期借款高达10.58亿。现金流量表中,上半年借款7.6亿,甚至远超上年全年数。
公司账面现金7个亿,理财1个亿,还有5亿左右的大额定期存单,合计闲置资金差不多13个亿。
星空君查了一下,公司在2022年年初收到一份监管函,公司信披违规,进行了担保但未披露,并违反规定使用了募集资金。
2022年半年报显示,公司已审批的担保总额高达23亿,实际担保额9.53亿。
英洛华是横店集团旗下子公司,虽然英洛华的现金流非常优异,但横店集团整体金钱上的压力比较大。
横店集团和横店东磁都是其大股东,其中公司和横店东磁业务往来较为频繁,账面应收横店东磁款项超过1.1亿元,并计提了特殊的比例的坏账准备。
一般来说,集团内的企业间往来是不需要计提坏账准备的,关联交易能够最终靠集团总部进行协调偿还款。
星空君不止看到一家上市公司为了多元化发展做轮椅,比如英科医疗,轮椅这个赛道这么香吗?
半年报显示,公司涉及的康复器材产品主要为电动轮椅和代步车,不过这部分业务占公司整体业务比例较小。公司较早涉足康复器材行业,在行业中已具备较高的知名度,在电子商务平台的营销渠道优势显著,目前产品出口占六成左右。
星空君有个朋友喜欢玩游戏,618选购电竞椅的时候,最终选了一个轮椅,引起了办公室轰动... ...