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东睦股份获36家机构调研:公司软磁材料目前主要服务于光伏逆变器、新能源汽车车载充电桩、5G4G、电源等(附调研问答)

来源:bd半岛体育app下载    发布时间:2024-08-21 17:31:30

  东睦股份600114)10月31日发布投资者关系活动记录表,公司于2022年10月30日接受36家机构单位调研,机构类型为保险公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。

  一、公司2022年第三季度经营情况介绍公司董事会秘书、副总经理兼首席财务官肖亚军先生简要介绍了公司2022年第三季度经营情况:2022年前三季度,公司实现营业收入274,115.21万元,同比增长1.86%,其中主要经营业务收入270,986.98万元,同比增长1.65%;实现归属于上市公司股东的净利润9,388.33万元,同比增长10.91%,实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润8,359.44万元,同比增长10.81%;经营活动产生的现金流量净额27,483.58万元,同比增长153.71%。报告期内四项费用4.61亿,对比同期5.14亿,下降10.33%,占据营业收入比例16.82%/同期19.11%。

  研发费用1.98亿元,占营收比例7.22%,同期2.28亿元,占比8.46%,主要减少了MIM研发投入,增大了SMC研发投入。

  公司自2021四季度以来,单季度归母净利润出现反转趋势。2021年四季度单季归母净利润-5,882.79万元,扣非后归母净利润-11,471.10万元;2022年一季度单季归母净利润688.61万元,扣非后归母净利润-273.84万元;二季度单季归母净利润4,119.19万元,扣非后归母净利润4,322.15万元;三季度单季归母净利润4,580.53万元,扣非后归母净利润4,311.13万元。

  报告期内,公司对外积极克服宏观经济环境和疫情冲击的影响;对内紧紧围绕“以粉末压制成形P&S、软磁复合材料SMC和金属注射成形MIM三大新材料技术平台为基石,致力于为新能源和高端制造提供最优新材料解决方案及增值服务”的发展的策略,报告期内紧抓新能源行业发展机遇,持续推动技术开拓创新和降本增效工作,实现了新能源软磁复合材料SMC出售的收益持续快速增长。

  从前三季看,公司经营出现反转向上的趋势,并实现了淡季不淡;新能源软磁复合材料成为公司前三季的突出亮点;公司发展的策略更加清晰,定位更加精确,三大技术平台融合驱动发展,立足制造业升级,聚焦新材料,服务国家新能源和高端制造。

  二、投资者提出的问题及公司回复情况2022年10月30日,公司就2022年第三季度业绩的有关问题与投资者进行了沟通与交流,并对投入资产的人关注的问题进行了回答,主要沟通问题如下:

  问:公司整体费用率情况,管理、销售、研发等费用率变动原因是什么,后续费用率是否会持续下滑?

  答:公司近两年的财务费用有所增加,主要是由于进行技术平台和生产基地战略布局,财务借款增加导致银行利息增加所致。根据目前规划和进展,P&S、MIM的生产基地布局预计今年将基本完成,明年阶段性完成SMC布局。短期内投入较高,阶段性产出,暂未形成规模效应。待规模效应显现后,预计费用率有所下降。

  问:公司软磁材料目前产能情况,新基地建设情况是否顺利,具体产能释放节奏?

  答:公司SMC板块中,浙江东睦科达明年1月前可具备年产4万吨的生产能力;2021年12月,公司在山西东睦现有空置场地先行启动年产6000吨软磁复合材料生产线基地建设,截至目前,该基地已建成并部分投产。

  公司在山西建设SMC第二生产基地,以山西东睦磁电有限公司为实施主体,建设“年产6万吨软磁材料产业基地项目”,项目预计总投资7亿元,其中固定资产投资约5.5亿元(公司将根据项目规划和实施进度分期投入资金),达产后预计可实现年产6万吨软磁材料的生产能力。截至目前,山西东睦磁电有限公司已经注册登记完毕,注册资本为20,000万元。

  该项目的后续建设将根据计划尽快推进,产能方面依据市场和客户等情况动态判定。

  问:软磁材料主要应用领域及比例,各领域主要客户有哪些?各领域是否有新客户拓展?

  答:公司软磁材料目前主要服务于光伏逆变器、新能源汽车车载/充电桩、5G/4G、电源等,也有应用在家电、燃油汽车等领域。目前国内光伏主要头部厂商都是公司主要客户。

  问:从下游客户的真实需求指引看,各领域需求增速怎么样,未来公司软磁材料应用领域是否会有比较大的变化?

  答:目前来看,光伏海内外需求旺盛。根据CPIA统计,9月光伏新增装机8.13GW,同比增长131.6%,环比增长20.6%。1-9月光伏累计新增装机52.6GW,同比增长105.8%;新能源汽车目前来看产量有望保持迅速增加,根据国际能源署(IEA)及iiMedia Research等多个方面数据显示,2021年全球及全国充电桩保有量均同比增长55%以上。

  问:怎么样看待软磁材料行业的竞争格局,公司与友商之间差异以及我们的策略是什么?

  答:目前国际政治、经济竞争格局加剧,以及国家“碳达峰、碳中和”政策背景下,新能源领域将更受重视,因此预计光伏逆变器等新能源相关行业发展前途较为乐观。

  公司不仅发展光伏Fe-Si-Al,同时融合发展Fe-Ni、Fe-Si等全材料系布局。未来公司将利用集团高端客户优质资源,发挥三个板块技术、业务等协同效应,重点发展新能源产业和高端制造产业。

  问:公司消费电子业务未来增量在哪里?折叠屏手机下游的需求增速怎么样?未来该业务规划是什么?

  答:公司MIM板块在消费电子领域目前重点发展折叠屏铰链,同时全力发展医疗器械和汽车等长周期业务领域;逐步加强技术储备,深度挖掘应用场景,目前主要工作为尽快完成整合工作,向连云港和华南基地转移,利用低成本优势提升毛利率。折叠屏在维持现有客户业务的同时导入新的客户,手机由于是短周期项目,具体以客户的真实需求订单为主。

  P&S板块来说,燃油汽车减少对P&S板块存在一定影响,但P&S不仅可用于汽车,还有家电、电动工具等可扩展的应用领域,同时P&S技术也可融合到SMC产品的生产制造中。

  从全球市场看,国外燃油汽车存量客户,可能因国外粉末冶金厂家减少投资等因素寻求国内供应商,未来几年内还有较大存量市场,国产替代进口存在比较大机会。另一方面,混动汽车方面也存在一定机遇。

  答:公司的发展的策略是“以粉末压制成形P&S、软磁复合材料SMC和金属注射成形MIM三大新材料技术平台为基石,致力于为新能源和高端制造提供最优新材料解决方案及增值服务”,围绕三大技术平台,深挖潜在客户和业务,重点服务于新能源和高端制造,并在国家“双碳”等政策支持下,积极发挥粉末冶金工艺节能节材、绿色环保的特点,寻求替代部分传统工艺产品的机会;慢慢地增加技术、人才储备,提升团队管理上的水准,为公司发展打下坚实基础。

  问:公司股权结构相对分散,未来在股权结构上以及融资需求上是否有进一步的规划?

  答:公司单一第一大股东睦金属信任公司发展,共同助力企业未来的发展。依据公司2022年第三季度报告,资产负债率56.85%,经营性现金流表现良好。公司未来将加强技术储备,人员和团队管理提升,改善绩效管理,加强智能化和数字化建设,充分的利用长期资金市场赋能公司发展。

  答:公司以粉末压制成形P&S、软磁复合材料SMC和金属注射成形MIM三大新材料技术平台为基石,致力于为新能源和高端制造提供最优新材料解决方案及增值服务。公司三大技术平台相互融合应用存在诸多机会,通过客户、业务等协同效应,深挖潜力;

  东睦新材料集团股份有限公司主要是做新材料及其制品的研发、生产、销售及其增值服务。其主要营业产品为粉末冶金压制成形零件、金属注射成形零件、软磁复合材料等。

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